当今世界,中国和美国作为世界最大的两个单一经济体,对于世界的影响非常巨大,世界危机基本也是从美国开始的,未来中国一旦出现危机,也必将波及世界。要分析中国美国经济形势,必然要分析人民币和美元的汇率,也要分析美元指数、人民币指数的影响。

  美元指数,又称美汇指数,是衡量美元在国际外汇市场汇率变化的一项综合指标,由美元对六个主要国际货币(欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎,具体比例见下图)的汇率经过加权几何平均数计算获得。在1973年3月布雷顿森林体系解体后,美元指数开始被选作参照点。那时美元指数是100。从那时起,美元指数曾高涨到过160多点,也低至过80点以下。2008年3月16日,美元指数跌至70.698,是1973年开始以来最低点。美元指数全天24小时更新,交易所为美国洲际交易所(Intercontinental Exchange, ICE)。美元指数在2015年两次突破100点高位,反应了全球资金从欧洲、新兴市场等地回流美国本土的趋势从美元指数开始制定的那天起,美元指数就代表着当时各主要经济体的比重,但是伴随中国等新兴市场的崛起,美元指数的参考性也在大幅降低。比如2018年6月,你可能会发现美元指数在跌,但是人民币对美元也在跌,这主要就是欧元和日元对美元的升值导致的,欧元和日元也成为了当前世界的主要避险资产。

  人民币指数的设计兼顾了公正、透明和可复制性。指数由国家级媒体与专业指数机构联合编制,确保客观公正;指数的编制方案向市场完全公开,高度透明;指数采用市场公开数据进行计算,可复制验证;

指数选取我国对外贸易和全球外汇交易市场中具有代表性和影响力的货币作为样本货币;创新性地使用双边贸易额占比和GDP占比1:1的方法进行加权,间接实现了对转口贸易、第三国竞争力和国际垂直分工影响的调整;采用了几何加权方法进行指数计算,与国际惯例保持一致。

  人民币指数相比美元指数而言,新兴市场比重更大,而新兴市场在应对金融危机下更加脆弱,也使得人民币指数很容易被其他新兴市场拖累。将GDP和双边贸易额同时进行加权,有利于中国制定更加合理的外貌政策和汇率政策,总之,是符合国情的一次重大创新,但是也必须防止风险,在适当时候进行指数成分的改革。某种意义上看,人民币指数的改革就是SDR一篮子货币改革的进阶版。

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